Das Wichtigste auf den Punkt gebracht
- Negative Zinssätze sind eine Form der Zentralbankpolitik zur Förderung des Wirtschaftswachstums
- Diese Maßnahme ermutigt Banken, Geld zu verleihen, anstatt es zu horten
- Die Europäische Zentralbank hat diese Politik bereits in mehreren Ländern umgesetzt, mit unterschiedlichem Erfolg
Negative Zinssätze sind seit einiger Zeit eines der Schlagworte, mit denen sich Finanzexperten und Wirtschaftswissenschaftler beschäftigen. Diese umstrittene Politik wird von den Zentralbanken eingesetzt, um Wirtschaftswachstum und Investitionen anzukurbeln.
Das bedeutet, dass die Banken eine Gebühr für das Halten von Einlagen erheben, anstatt herkömmliche Zinsen zu zahlen. Mit anderen Worten: Sie verlieren Geld, um sie zu ermutigen, mehr Geld zu verleihen und in neue Projekte zu investieren. In diesem Artikel wird untersucht, was genau Negativzinsen sind, wie sie funktionieren und ob sie das Wirtschaftswachstum wirklich ankurbeln können
Was sind Negativzinsen?
Negativzinsen sind ein geldpolitisches Instrument, das von Zentralbanken als Alternative zu traditionellen Methoden wie Zinssenkungen oder Gelddrucken eingesetzt wird. Dabei wird der Zinssatz, den die Geschäftsbanken für Einlagen bei der Zentralbank zahlen müssen, auf unter Null gesetzt.
Das bedeutet, dass die Kunden für die Aufbewahrung ihrer Einlagen bei der Bank eine Gebühr zahlen müssen, anstatt Gewinne zu erzielen, wenn sie ihr Geld einfach bei der Bank lagern. Außerdem hält dies die Geschäftsbanken davon ab, Geld zu horten, da sie dadurch Geld verlieren könnten, und ermutigt sie stattdessen, mehr Geld zu verleihen
Wie funktionieren Negativzinsen?
Negative Zinssätze funktionieren, indem sie die Dynamik zwischen Zentralbanken und Geschäftsbanken umkehren: Anstatt von ihnen Gebühren für die Kreditaufnahme zu verlangen, verlangt die Zentralbank von ihnen Gebühren für die Einzahlung ihrer Gelder bei ihr. Dies schafft einen Anreiz für Geschäftsbanken, ihre Kreditvergabe zu erhöhen und ihre Gelder zu investieren, ohne sie bei der Zentralbank zu deponieren, wo sie Verluste statt Gewinne einfahren würden.
Dies kann dazu beitragen, die Investitionen und die Kreditvergabe in einer Volkswirtschaft zu erhöhen und den Deflationsdruck aufgrund eines Überangebots an Liquidität auf den Finanzmärkten zu verringern – und das alles, ohne die Ausgaben des öffentlichen Sektors zu erhöhen oder auf quantitative Lockerungsmaßnahmen wie das Drucken von mehr Geld zurückgreifen zu müssen (was zu Inflation führen kann).
Wirksamkeit von Negativzinsen
Die Wirksamkeit negativer Zinssätze ist unter Ökonomen noch immer umstritten, da es diese Politik erst seit einigen Jahren gibt, als die Europäische Zentralbank sie in mehreren Ländern, darunter Deutschland, Italien und Griechenland, erstmals einführte (wenn auch mit unterschiedlichen Ergebnissen).
Generell haben Studien jedoch gezeigt, dass negative Zinssätze positive Auswirkungen auf die Wirtschaftstätigkeit und das Beschäftigungsniveau haben können, abhängig von Faktoren wie der Marktstruktur, dem politischen Umfeld oder sogar der Geografie. All diese Dinge müssen berücksichtigt werden, bevor solche Maßnahmen ergriffen werden, wenn wir wollen, dass sie das Wachstum erfolgreich ankurbeln.
Fazit
Negative Zinssätze sind ein Instrument, das den Zentralbanken zur Verfügung steht, um die Wirtschaft anzukurbeln – aber ihre Wirksamkeit ist unter Ökonomen immer noch umstritten, da sie im Vergleich zu anderen geldpolitischen Instrumenten wie der Senkung der traditionellen Zinssätze oder quantitativen Lockerungsmaßnahmen wie dem Drucken von mehr Geld (was zu Inflation führen kann) relativ kurz zurückliegt.
Nichtsdestotrotz sollte man vor der Umsetzung dieser Maßnahmen sorgfältig abwägen, da die Ergebnisse in verschiedenen Umgebungen unterschiedlich ausfallen können – recherchiere also genau, bevor du eine Entscheidung triffst.