Das Wichtigste in Kürze
- Fremdkapital ist eine Form der Finanzierung, bei der Geld von Investoren geliehen wird, normalerweise mit Zinsen.
- Es wird in der Regel von Unternehmen genutzt, die Mittel für Expansionen und andere Investitionen aufnehmen wollen.
- Fremdkapital kann je nach Kreditvertrag besichert oder unbesichert sein
Unternehmen brauchen Geld für ihren Betrieb, für Expansionen und Investitionen, das sie mit Fremdkapital beschaffen können. Einfach ausgedrückt, handelt es sich bei Fremdkapital um geliehenes Geld von Investoren oder anderen Unternehmen, das über einen bestimmten Zeitraum mit Zinsen zurückgezahlt werden muss.
Im Wesentlichen handelt es sich um die Aufnahme eines Kredits, der dem Kreditnehmer Zugang zu Bargeld verschafft, ohne dass er Eigenkapitalanteile ausgeben oder die Kontrolle über sein Betriebsvermögen aufgeben muss. Es gibt viele Aspekte von Fremdkapital, die bei der Bewertung als Finanzierungsquelle für Unternehmer/innen berücksichtigt werden sollten, z. B. ob es besichert oder unbesichert ist und wie das Darlehen strukturiert sein sollte. In diesem Artikel wird untersucht, was Fremdkapital ist und welche Vor- und Nachteile es hat
Geschichte des Fremdkapitals
Fremdkapital gibt es schon seit der Antike, als Kreditnehmer auf informelle Kreditnetzwerke wie Familienmitglieder oder Händler angewiesen waren, die Kredite zu hohen Zinssätzen anboten.
Später wurden Schuldtitel wie Anleihen während der industriellen Revolution populär, als in Europa im England des 17. Seitdem haben sich die Kreditgeber weiterentwickelt und bieten nun verschiedene Arten von Schuldtiteln mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kuponzahlungen und Risikoprofilen an, aus denen die Kreditnehmer wählen können
Arten von Fremdkapital
Es gibt zwei Hauptkategorien von Fremdkapital: besicherte und unbesicherte Kredite. Bei besicherten Krediten muss der Kreditnehmer im Rahmen des Kreditvertrags Sicherheiten wie Immobilien oder andere Vermögenswerte verpfänden, während bei unbesicherten Krediten keine Sicherheiten für die Rückzahlung erforderlich sind, aber aufgrund des zusätzlichen Risikos, das der Kreditgeber trägt, höhere Zinssätze verlangt werden können.
Andere Formen von Fremdkapital sind Wandelschuldverschreibungen (die nach Erfüllung bestimmter Bedingungen in Eigenkapital umgewandelt werden), Vorzugsaktien (die vor den Stammaktionären Dividenden ausschütten) und Risikokredite (die Start-ups mit Betriebskapital versorgen).
Vorteile von Fremdkapital
Ein Vorteil von Fremdkapital ist, dass es Unternehmen Zugang zu Finanzmitteln verschafft, ohne dass sie die Kontrolle über ihr Unternehmensvermögen verlieren oder ihre Anteile durch die Ausgabe neuer Aktien an Investoren verwässern müssen (wie es bei einer Eigenkapitalinvestition der Fall wäre). Außerdem sind Zinszahlungen für Kredite in der Regel steuerlich absetzbar, was in manchen Fällen dazu beiträgt, die Gesamtsteuerlast der Unternehmen zu senken.
Anders als bei Aktieninvestitionen, bei denen die Renditen von den Marktbedingungen abhängen, bieten feste Rückzahlungen für Kreditgeber eine bessere Vorhersehbarkeit der Renditen, da sie den Kapitalbetrag oft sofort bei Fälligkeit zusammen mit den entsprechenden Zinszahlungen während der gesamten Laufzeit des Kreditvertrags erhalten
Nachteile von Fremdkapital
Obwohl es viele Vorteile gibt, die mit der Nutzung von Fremdkapital verbunden sind, gibt es auch einige Nachteile, die berücksichtigt werden sollten, bevor man sich auf einen Kreditvertrag einlässt. Erstens: Anders als bei Kapitalbeteiligungen, bei denen Verluste mit Gewinnen verrechnet werden können, erlassen Banken unter Umständen keine verpassten Zahlungen auf Schulden, selbst wenn die Unternehmensleistung durch externe Ereignisse, die sich ihrer Kontrolle entziehen (z. B. Wirtschaftsabschwünge), negativ beeinflusst wurde.
Da sie keinen Einfluss auf die Entscheidungen des Unternehmens haben, können Kreditgeber auch nicht direkt davon profitieren, wenn die Gewinne im Laufe der Zeit die Erwartungen übertreffen. Schließlich können hohe Schulden – obwohl sie flexibler sind als andere Finanzierungsformen – dazu führen, dass manche Unternehmen am Ende mehr Zinsen zahlen, als sie an Gewinn erwirtschaften, was sie in eine finanzielle Notlage bringen und möglicherweise zum Konkurs führen kann, wenn sie nicht richtig verwaltet werden..
Fazit
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Einsatz von Fremdkapital zwar einige Vorteile hat, wie z.B. den Zugang zu Finanzmitteln, ohne dass die Eigentumsanteile des Managements verwässert werden, und die steuerliche Absetzbarkeit von Zinszahlungen, aber auch potenzielle Risiken birgt, die mit einer zu hohen Verschuldung verbunden sind, so dass diese nicht leichtfertig eingegangen werden sollte, sondern je nach den individuellen Bedürfnissen und Umständen des Unternehmens sorgfältig abgewogen werden sollte.
Letzten Endes wird das Verständnis dafür, welche Art von Krediten für das eigene Geschäftsmodell im aktuellen Kontext am besten geeignet ist, dazu beitragen, dass die Suche nach Investitionsmöglichkeiten bei Kreditgebern in Zukunft erfolgreich verläuft